Банкротство лис

25.2. Методы диагностики вероятности банкротства: Основные методы диагностики, их положительные стороны и недостатки

Банкротство лис

Основные методы диагностики, их положительные стороны и недостатки. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков; б) ограниченного круга показателей; в) интегральных показателей; г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.

; д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей. Признаки банкротства можно разделить на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем: повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности; наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению; увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; дефицит собственного оборотного капитала; систематическое увеличение продолжительности оборота капитала; наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции; использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях; неблагоприятные изменения в портфеле заказов; падение рыночной стоимости акций предприятия; снижение производственного потенциала. Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся: чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта; потеря ключевых контрагентов; недооценка обновления техники и технологии; потеря опытных сотрудников аппарата управления; вынужденные простои, неритмичная работа; неэффективные долгосрочные соглашения; недостаточность капитальных вложений и т.д. К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения. В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,7 — в Республике Беларусь, 2 — в Российской Федерации); б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 — в РБ, 0,1 — в РФ). Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент текущей ликвидности

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расхо. дов и платежей. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется следующим образом:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам:

коэффициент восстановления платежеспособности

где Kлик1 и Клик0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик(норм) — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т — отчетный период, мес. Если Kв.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. Например, коэффициент текущей ликвидности на начало года — 1,5, а на конец — 1,6. Требуется определить, сможет ли данное предприятие в течение шести месяцев довести уровень данного коэффициента до нормативного (1,7). Величина полученного коэффициента показывает, что за шесть месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Если фактический уровень Клик и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) за период, равный трем месяцам:

коэффициент утраты платежеспособности

Если Ку.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. Как видно из приведенных данных, коэффициент текущей ликвидности на анализируемом предприятии в течение трех месяцев не опустится ниже нормативного уровня. Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев. При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (Клик и Косс выше нормативных), но при значении Ку.п < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в хозяйственный суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений: проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности; проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством. В первую очередь проводится анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним по оплате госзаказа, размещенного на предприятии. На основании документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма государственного долга вычитается из суммы дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Сумма платежей (Z) по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов (Pi) и продолжительности периода задолженности (ti) по каждому просроченному государственному обязательству, дисконтированной по ставке ЦБ или НБ (Si) на момент возникновения задолженности: Скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга (Клик*) определяется по формуле: Если значение Клик* ниже нормативного, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной и выносится решение о передаче документов в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или о приватизации предприятия. Если неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним (Клик* выше нормативного), это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом. Однако следует отметить, что данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли. Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [10] предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую мы приводим в несколько измененном виде (табл. 25.1). I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств; II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные; III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным; IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты; V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Используя эти критерии, определяем, к какому классу относится анализируемое предприятие (табл. 25.2).

Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое предприятие относится ко II классу. При оценке рейтинга субъектов хозяйствования и вероятности их банкротства поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей, описанный в параграфе 4.2. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения.кредитоспособности субъектов хозяйствования: Z = l,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5, где Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов; Х2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов; Х3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 — рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал; Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности. Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже: Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5, где Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал. «Пограничное» значение здесь равно 1,23.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании: Z = 0,063X1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001X4, где Х1 — оборотный капитал / сумма активов; Х2 — прибыль от реализации /сумма активов; Х3 ~ нераспределенная прибыль / сумма активов; X4 — собственный капитал / заемный капитал. Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу: Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4, где Х1 — прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства; Х2 — оборотные активы/ сумма обязательств; Х3 — краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 — выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

На анализируемом предприятии величина Z-счета по второй модели Альтмана составляет: на начало года Zн = 0,717 х 0,27 + 0,847 x 0,08 + 3,107 x 0,328 +0,42х1,2+0,995х1,5=3,27; на конец отчетного периода Zк = 0,717 x 0,28 + 0,847 x 0,09 + 3,107 x 0,352 + 0,42х1,08+0,995х1,76=3,57.

По модели Лиса: Zн = 0,063 x 0,613 + 0,092 x 0,328 + 0,057 x 0,08 + 0,001 x 1,2 =0,074555; Zk= 0,063 x 0,669 + 0,092 x 0,352 + 0,057 x 0,09 +0,001 x 1,08 =0,080741. По модели Таффлера: Z = 0,53 x 0,923 + 0,13 x 1,78 + 0,18 x 0,343 + 0,16 x 1,5 = 1,02233; Z = 0,53 x 0,909 + 0,13 x 1,73 + 0,18 x 0,387 + 0,16 x 1,76 = 1,05793.

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии малая вероятность банкротства. Однако необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей.

Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Выход из создавшегося положения мы видим в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

Источник: https://uchebnik-ekonomika.com/predprinimatelstvo-biznes_728/252-metodyi-diagnostiki-veroyatnosti-26717.html

лис банкротство

Банкротство лис

Минэкономразвития предлагает ужесточить требования к арбитражным управляющим. Поправки, вступившие в силу 1 января 2016 года, уже привели к массовым отказам от ведения дел о банкротстве.

Эксперты не сомневаются в необходимости повышать ответственность антикризисных директоров, но предупреждают, что предлагаемые МЭР методы могут создать дополнительные стимулы для махинаций и резко повысить стоимость их услуг.

Поправки в закон о банкротстве, вступившие в силу с 1 января, ужесточают ответственность, и теперь получить дисквалификацию на длительный срок можно «буквально из-за двух опечаток», утверждают специалисты в сфере арбитражного и антикризисного управления. Штрафы за различные нарушения выросли в разы, как и перспектива компенсировать из своего кармана многомиллионные убытки. Управляющие уже отказались от сотен процедур банкротства.

В правительстве рассматриваются еще два законопроекта, увеличивающие минимальный размер компенсационного фонда саморегулируемой организации (СРО) арбитражных управляющих с 20 до 50 миллионов рублей и единовременную компенсацию за нарушение — с 5 миллионов до суммы, не превышающей половины фонда. По мнению партнера юридического бюро «Гамбит» Айнура Нуриева, эти предложения «немного поспешные». «Поправки об увеличении компенсационного фонда до 20 миллионов рублей и единовременной выплаты до 5 миллионов вступили в силу с 1 января 2016 года. На данный момент неизвестно, есть ли от них положительный эффект», — поясняет он. Кроме того, в законопроекте прописано увеличение срока давности по привлечению арбитражных управляющих к административной ответственности с 1 до 3 лет и дисквалификации до трех лет за любое повторное нарушение.

Суровыми методами

Возглавляющий рабочую группу арбитражных управляющих Иван Рыков говорит, что наиболее критичные из предлагаемых поправок — дисквалификация и возможность взыскать до 50 процентов из компенсационного фонда СРО.

«В этом случае придется срочно вносить 10 миллионов, либо закрывать СРО. Собирать каждый раз такие деньги нереально», — объясняет он. По его словам, жулики уже применяют на рынке схемы по извлечению средств из компенсационных фондов СРО: создаются условия для нарушения, и затем взыскиваются убытки.

По данным Рыкова, всего в России действуют с полсотни СРО, объединяющих около 9000 человек. При негативном сценарии число арбитражных управляющих в России может сократиться вдвое: квалифицированные специалисты уйдут из профессии, СРО — разорятся.

Неудивительно, что управляющие бойкотируют дела о банкротстве. По половине процедур размер потенциальных штрафов может превысить вознаграждение управляющего, поясняет Рыков.

Кроме того, если сейчас эта профессия обходится в 100 тысяч рублей в год, то с новым законом издержки вырастут впятеро.

Партнер юридической фирмы ЮСТ Александр Боломатов уверен, что многие управляющие при увеличении размера взносов не смогут нести бремя отчислений в СРО. «Количество банкротств предприятий должно увеличиваться, а кто ими займется непонятно. Вероятно, управляющие сосредоточат вокруг себя какие-то офисы, которые будут принимать много дел о банкротстве», — предположил юрист.

Старший юрист Goldsblat BLP Олег Пермяков считает, что главная проблема нововведений заключается в отсутствии дифференциации нарушений: «До сих пор четко не прописано, что считается смертным грехом, а что мелким нарушением». Кроме того, пожаловаться на управляющего может практический кто угодно — от представителя Росреестра до кредиторов.

Рыков в свою очередь обращает внимание на важный нюанс: по новым правилам любого управляющего легко отстранить от процедуры банкротства, что лишь стимулирует заинтересованные стороны на махинации.

«В первую очередь устранят самых опытных управляющих с самых крупных процедур, например, таких как «Трансаэро», — уверен он. — Это позволит шантажировать управляющего под угрозой создания дополнительных проблем.

В такой обстановке невозможно сохранить независимость».

Сергей Бобылев / «Коммерсантъ»

Координационный совет при Союзе СРО арбитражных управляющих выработал свои предложения. В ближайшее время их направят в Минэкономразвития и Госдуму.

Управляющие предлагают применять разные наказания в зависимости от тяжести нарушения (предупреждение, штраф, дисквалификацию), допустить формирование коллективного компенсационного фонда СРО, снизить размер разовой выплаты из фонда до 5 миллионов рублей или 25 процентов от общего объема, исключить выплату из фонда в случае уголовно-наказуемых действий управляющего.

Но в самом арбитражном сообществе пока нет единодушия по этому поводу. Так, председатель СРО «Достояние» Ирина Макарова говорит, что безоговорочно поддерживает идею разграничения наказаний, но против формирования единого компенсационного фонда.

Владимир Старинский из «Старинский, Корчаго и партнеры» полагает, что если арбитражные управляющие договорятся, они могут создать искусственный дефицит на свои услуги для повышения их стоимости.

По его словам, повторяется ситуация прошлого года, когда страховые компании повысили страховые премии — управляющие «будут добиваться кратного повышения стоимости своих услуг» пропорционально ответственности.

Накопить на банкротство

С 1 октября 2015 года в России признают банкротами не только организации, но и физлиц. Обратиться в суд с соответствующим заявлением может как кредитор (если сумма задолженности превысила 500 тысяч рублей, а просрочка — три месяца), так и сам разорившийся должник (в этом случае нижнего предела суммы долга нет).

Фигурантами исков о банкротстве физлиц уже стали бывший владелец Черкизовского рынка Тельман Исмаилов, гендиректор обанкротившегося JFC, ныне руководящий Новосибирским театром оперы и балета Владимир Кехман, владелец «Русьимпорта» Александр Мамедов, бывший вице-президент «Лукойла» Ралиф Сафин (отец певицы Алсу), депутат Госдумы Олег Михеев. Но для большинства российских граждан эта процедура, судя по всему, при действующем законодательстве останется недоступной.

Здание Высшего арбитражного суда РФ

Ведомости / ТАСС

Арбитражные управляющие не хотят заниматься банкротством физлиц, поскольку прописанное в законе вознаграждение в размере 10 тысяч рублей абсолютно не соответствует трудозатратам и рискам, говорит Рыков.

По его словам, треть граждан испытывают трудности с назначением управляющего на эту процедуру. Это подтверждает Ирина Макарова: управляющие отказываются от дел о банкротстве физлиц в 90-95 процентах случаев.

Основной заработок арбитражного управляющего формируется не за счет ежемесячного вознаграждения (20-40 тысяч рублей), а за счет процентов от суммы удовлетворенных (погашенных) требований кредиторов (3-7 процентов). «Если у должника нет имущества и кредитор не согласится оплачивать услуги управляющего, то банкротства не будет.

За 10 тысяч в месяц никто не согласится вести эту процедуру», — уверен Боломатов из фирмы ЮСТ. По оценкам одного из арбитражных управляющих, банкротство обойдется гражданину в 100-150 тысяч рублей.

Стоит заметить, что средняя зарплата в российских регионах (за исключением Москвы и Петербурга) в 2015 году не превышала 35 тысяч рублей в месяц.

Все украдено до нас

«Нашу профессию окутывает чуть ли не криминальная аура. Люди не знают, что в реальности главная задача управляющих — максимальное удовлетворение требований кредиторов в ситуации, когда «все украдено до нас»», — говорит арбитражный управляющий, член координационного совета Михаил Василега.

Тем не менее юристы и банкиры в целом согласны, что ответственность арбитражных управляющих необходимо повышать. Руководитель судебной практики LWC Corp. Юлия Костикова подчеркивает, что процедура банкротства, как и в 1990-е, «нередко используется для вывода активов». Действующее законодательство не в состоянии этому эффективно препятствовать.

Александр Кряжев / РИА Новости

«Если оценивать общий уровень профессионализма российских арбитражных управляющих, то в основном он средний и ниже», — пожаловался «Ленте.ру» менеджер одного из крупнейших российских банков.

Самые распространенные нарушения, по его словам, — некорректный анализ сделок компании-банкрота или его отсутствие, некомпетентная оценка незалогового имущества, организационные ошибки при проведении процедуры банкротства (нарушения сроков созыва и проведения собрания кредиторов, некорректная подготовка документов и прочее).

По ходу банкротства совершаются попытки вывода имущества, продажа его по заниженной стоимости, непринятие мер по взысканию дебиторской задолженности, затягивание процесса, перечисляет партнер компании «Линия права» Олег Бычков.

Штрафов и иных санкций, по его словам, недостаточно для защиты интересов участников процесса банкротства. Единственная реальная мера воздействия, по мнению Бычкова, — привлечение к уголовной ответственности.

По данным Союза СРО арбитражных управляющих, в январе к ответственности было привлечено более 190 человек.

          ЗАДАТЬ ВОПРОС                    ЗАПРОСИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ          

Источник: https://netdolgam.info/30/lis-bankrotstvo-2/

Модели банкротства зарубежных предприятий с формулами расчета (4 MDA-модели)

Банкротство лис

Раскроем самые популярные модели банкротства предприятий. Будем говорить о моделях, построенных с помощью множественного дискриминантного анализа (так называемые MDA-модели).

MDA-модели прогнозирования банкротства – это статистические модели, которые строятся на прошлых статистических данных финансовой отчетности предприятий, ставшими банкротами и финансово устойчивыми и которые позволяют спрогнозировать наступление банкротства у предприятия.

Как строятся MDA-модели?

Алгоритм построения всех MDA-моделей одинаков:

  1. Формируется выборка предприятий банкротов
  2. Формируется выборка предприятий небанкротов
  3. Рассчитываются финансовые коэффициенты для обеих групп
  4. С помощью инструментария множественного дискриминантного анализа (MDA) строится регрессионное уравнение, которое классифицирует все предприятия на банкроты и небанкроты
  5. Проверяется адекватность построенной модели

4 модели банкротства предприятия

Ниже приведу наиболее известные модели прогнозирования банкротства зарубежных предприятий и комментарии к ним. Рассмотрим модели банкротства для США, Великобритании и Канады.

Все они были построены с помощью множественного дискриминантного анализа, но на различных выборках предприятий, а также с использование различных финансовых коэффициентов. Первая модель была построена Э.

Альтманом для предприятий США в 1968 году.

Более подробно читайте про модели Э. Альтмана с большим количеством примеров в статье ⇒ Модель Альтмана (Z-счет Альтмана) прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

Модель прогнозирования банкротства предприятия  Р. Лиса (Великобритания, 1972)

Начнем с модели прогнозирования банкротства Р. Лиса, созданного для предприятий Великобритании в 1972 году. Это одна из первых европейских моделей созданная после модели американца Э. Альтмана (1968). Модель Лиса является в большей степени адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альтмана.

Формула модели банкротства Лиса

Z=0.063*K1 + 0.092*K2 + 0.057*K3 + 0.001*K4

Формула расчетаРасчет по РСБУРасчет по МСФО
К1K1 = Оборотный капитал / Активы(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600(Working Capital) / Total Assets 
К2K2 = Прибыль до налогообложения / Активы(стр.2300+стр.2330) / стр.1600EBIT / Total Assets 
К3К3 = Нераспределенная прибыль / Активыстр.2400 / стр.1600Retained Earnings / Total Assets
К4К4 = Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)стр.1300 / (стр.1400+стр.1500)Value of Equity/ Book value of Total Liabilities

Примечание:

Все 4 коэффициента полностью совпадают с коэффициентами, которые использовал Э. Альтман для своих моделей, поэтому можно сказать, что модель банкротства Р. Лиса является адаптированной моделью Э. Альтмана для предприятий Великобритании.

Большой вклад в итоговую оценку финансового состояния по модели вносит прибыль от продаж (входит в K2  и K3 ). Таким образом, чем больше прибыль от продаж у предприятия, тем соответственно предприятие по модели будет финансово устойчивым.

EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате = стр.2300+стр.2330

Ниже представлена классификация предприятий в зависимости от интегральной оценки.

Оценка предприятия по модели банкротства Лиса

Если Z0.037 ­– предприятие финансово устойчивое.

Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Таффлера (Великобритания, 1977)

Помимо модели Лиса для британских предприятий была построена модель Ричарда Таффлера. Для построения модели прогнозирования банкротства ученый взял 46 предприятий, которые обанкротились и 46 предприятий, которые остались финансово устойчивыми в период с 1969 по 1975 года. Ниже представлена формула расчета модели банкротства.

Формула модели банкротства Таффлера

Z= 0.53*K1 + 0.13*K2 + 0.18*K3 + 0.16*K4

Формула расчетаРасчет по РСБУРасчет по МСФО
К1K1 = Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательствастр. 2200 / стр. 1500 Revenues  / Current liabilities
К2K2 = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)стр. 1200 / (стр. 1400 + 1500)Current Assets / Total liabilities
К3К3 = Краткосрочные обязательства / Активыстр. 1500 / стр. 1600Current liabilities/ Total Assets
К4К4 = Выручка / Активыстр. 2110 / стр. 1600Sales / Total Assets

Примечание:

Как видно из формулы модели банкротства Таффлера коэффициента К1 имеет наибольший вес (0,53). Именно коэффициент К1  будет сильно влиять на оценку финансового состояния предприятия. Увеличение коэффициента будет тогда, когда увеличивается прибыль от продаж. Можно сделать вывод, что если чем больше прибыль от продаж, тем предприятие становится финансово устойчивым и наоборот.

Оценка предприятия по модели банкротства Таффлера

Если Z>-0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом («зеленая зона»),

Если Z

Источник: https://finzz.ru/modeli-bankrotstva-zarubezhnyx-predpriyatij-4-mda-modeli.html

В чем положительные стороны банкротства

Наружными причинами, ведущими к банкротству ООО, выступают проявления экономического кризиса, когда выживают сильные компании с грамотным менеджментом.Если проанализировать бухгалтерский баланс ООО, то настораживающими факторами могут быть:

  • «зигзаги» в отображении вещественных припасов – резкий рост либо обнуление соответственного показателя баланса;
  • перманентное повышение длительной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • увеличение от периода к периоду долгов перед персоналом и учредителями ООО;
  • уменьшение величины ликвидных активов (главных средств, складских припасов).

Кто может претендовать на признание нулем?

За 6-9 месяцев создается имущественная масса, подлежащая реализации с торгов, и удовлетворяются требования кредиторов.Облегченный вариант получения статуса банкрота – процедура очень комфортная для должника. Но для ее внедрения следует выполнить ряд критерий:

Формальные признаки банкротства, обсужденные в Штатском кодексе и ФЗ-127 «О банкротстве (несостоятельности)», почти всегда выступают «верхушкой айсберга», скрывая упущения и огрехи в организации и управлении ООО.

Предпосылки несостоятельности ООО

Отсутствие проф денежного и хозяйственного менеджмента – одна из основных обстоятельств, приводящих к ситуации, предыдущей банкротству. Критичное положение предприятия может проявляться последующими признаками:

  • понижение величины обратных активов;
  • рост просроченной дебиторской задолженности за счет безграмотного расширения рынка сбыта, отгрузки продуктов непроверенным контрагентам, выдаче товарных и денежных займов неплатежеспособным субъектам;
  • несоблюдение оптимального рассредотачивания доходов и расходов;
  • отсутствие спроса на продукцию/продукты компании, обусловленное неконкурентоспособными ценами, несоответствием цены продукта его качеству;
  • диспропорциональное соотношение активов ООО величине заемных средств.
  • ООО освобождается от долговых обязанностей не только лишь перед банками, контрагентами и сотрудниками, да и перед государством;
  • активы ООО защищены от арестов и рейдерских манипуляций;
  • учредители и управление компании не подлежат вербованию к ответственности (налоговой или административной).

Ввиду того, что полное прохождение процедуры очень растянуто во времени – от подачи заявления до вынесения судебного вердикта может пройти до 1,5-2 лет – к необходимости признания банкротства необходимо подходить здраво.

Принципиально: сопровождение процедуры банкротства просит вербования независящего управляющего, которому нужно выплачивать вознаграждение в протяжении всего периода признания несостоятельности.

Финансовая и деловая несостоятельность компании, признанная в судебном порядке – довольно неопасный метод избавиться от организации, находящейся в стадии агонии.

Проявление перечисленной симптоматики гласит о том, что организация скоро возможно окажется нулем.

Кто может заявить о банкротстве

Решение о несостоятельности ООО выносится Арбитражным трибуналом. Заявителями в процессе могут выступать:

  • муниципальные контролирующие структуры – при наличии прогрессирующей задолженности по экономным и пенсионным платежам;
  • контрагенты, выступающие в качестве кредиторов, длительное время не получающие средств за отгруженный продукт либо предоставленные услуги;
  • банковские организации – при наличии просрочек по постоянным кредитным выплатам.

Заявить о банкротстве может и управляющий/учредитель ООО, если он уверен в невозможности восстановления платежеспособности конторы и погашения скопленных долгов.

Подача заявления в Арбитраж – не только лишь самый 1-ый, да и более принципиальный шаг на пути к получению статуса банкрота. На этой стадии нужно предоставить весомые подтверждения того, что ООО не способно погасить имеющиеся долги и доказать свои притязания.

Выводы управляющего основываются на детализированном исследовании денежного потенциала ООО, и содержат советы по переходу к одному из последующих шагов процедуры.Необходимо знать: на хоть какой стадии банкротства допускается заключение мирового соглашения с кредиторами.

Для этого составляется лучший график уплаты долгов, который устроит и должника, и его партнеров.

Этапы банкротства

Не считая того, дивиденды участникам на стадии наблюдения не выплачиваются, и прибыль не распределяется. На этом шаге формируется список кредиторов и проводится их 1-ое собрание с определением реестра требований к будущему банкроту.

Основная задачка управляющего на стадии наблюдения – удостовериться, что все признаки несостоятельности ООО соответствуют реальности, и компания не хочет прибегнуть к фиктивному банкротству.

1-ая стадия продолжается до семь месяцев, после этого арбитражный управляющий представляет суду свое аргументированное решение по поводу необходимости продолжения процедуры.

Наблюдение

  • наблюдение;
  • финансовая санация;
  • наружное управление;
  • конкурсное создание.

ООО продолжает работать в штатном режиме, но его деятельность контролируется арбитражным управляющим. Управление компании лишается права без согласия управляющего на заключение сделок по купле-продаже активов, получения займов.

ФАЙЛЫ Заявление в арбитражный трибунал о банкротстве (несостоятельности) ООО (.doc) В протяжении месяца судебный орган будет учить выставленные задокументированные аргументы, до того как принять решение о начале процедуры банкротства.Традиционная процедура банкротства, регламентированная федеральным законодательством, состоит их 4 шагов:

Введение конкурсного производства характеризуется формированием имущественной (конкурсной) массы для того, чтоб обеспечить ублажение требований кредиторов в согласовании с очередностью.

По окончании конкурсного производства активы должника распродаются, часть долгов погашается, а те обязательства, на которые не хватило имеющейся конкурсной массы, числятся аннулированными.Окончание конкурсного производства практически значит прекращение деятельности ООО.

Управляющий направляет документы в регистрационный орган, где фиксируется исключение компании из ЕГРЮЛ.

Необходимость денежной санации ООО

  • решение о ликвидации принимается единственным (либо мажоритарным) участником ООО;
  • активы ООО несущественны и их реализация не может удовлетворить требования кредиторов;
  • наличие неликвидного баланса на момент принятия решения о добровольческой ликвидации;
  • высочайший уровень задолженности по экономным платежам.

Имейте в виду: если трибунал выявит продажу активов ООО, осуществленную до процедуры банкротства, то такие сделки могут быть оспорены, а решение Арбитражного суда будет для должника отрицательным.Сроки прохождения процедуры при облегченном банкротстве сокращены фактически в два раза – реестр кредиторов запирается спустя месяц после объявления о банкротстве. Так у компании возникают дополнительные способности уменьшить реальную сумму задолженности.

Применение наружного управления

Наружное управление нацелено на проведение мероприятий по восстановлению платежеспособности компании. Руководители ООО при наружном управлении лишаются возможностей, а на требования кредиторов накладывается мораторий. Средства, которые должны были пойти на уплату долгов, перераспределяются на воплощение действий, содействующих экономической стабилизации должника.

Введение конкурсного производства

Соглашение о мирном урегулировании утверждается Арбитражным трибуналом.Финансовая санация применяется, когда есть перспектива восстановления обычного функционирования компании. В согласовании с планом оздоровления ООО должно рассчитываться по долгам пропорциональными толиками.

Банкротство по облегченной схеме

Около 50% дел, связанных с банкротством ООО, рассматриваются в облегченном порядке. В отличие, от общей схемы, где ликвидация конторы – заверщающий шаг, при «облегченном» банкротстве процедура начинается с принятия решения о ликвидации.

Как учредители ООО условятся меж собой о добровольческой ликвидации компании методом банкротства, они составляют соответственное решение. Вместе с этим, нужно установить фигуранта, который будет аккомпанировать всю функцию – арбитражного/конкурсного управляющего.

Заявление в Арбитраж подается с приложением установленного регламентом пакета документов, посреди которых, кроме учредительной документации, непременно наличие бухгалтерского баланса и заверенных управляющим первичных документов (актов-сверок, платежных поручений, бухгалтерских справок).

Нужно знать: инициировать банкротство по облегченному варианту может сам должник или муниципальные структуры (в т.ч. банки). Если заявителем выступает контролирующая либо банковская организация, то она берет на себя финансирование процедуры банкротства.

Если трибунал вынесет вердикт о признании ООО несостоятельным (нулем), то, минуя промежные этапы, назначенный управляющий проводит функцию конкурсного производства. ООО, претендующее на получение статуса банкрота, должно отвечать последующим аспектам:

  • сумма всех долгов по бухгалтерской отчетности составляет триста тыщ рублей и поболее;
  • просрочка по неотклонимым выплатам продолжается больше 3-х месяцев;
  • у компании нет потенциала, чтоб расплатиться по имеющимся задолженностям.

Наличие 3-х составляющих, дающих право на признание ООО нулем, не значит, что всем организациям, имеющим долги, следует прибегать к получению статуса банкрота. Животрепещуще прохождение процедуры для компаний, имеющим не только лишь высочайший уровень задолженности, да и значительную финансово-хозяйственную активность с большими валютными оборотами.

Особенности облегченного банкротства

Для обеспечения погашения применяется период льготного налогообложения либо денежные займы от третьих лиц (в том числе от кредиторов). Продолжительность санационного шага составляет до 20 четыре месяцев. За этот период времени ООО должно вернуть свою финансовую благонадежность и урегулировать последующую деятельность.

Как законно признать нулем ООО

Банкротство – один из вариантов ликвидации нежизнеспособного бизнеса. Если компания накопила большое количество просроченных валютных обязанностей, а имеющихся активов очевидно не хватает, чтоб удовлетворить все требования кредиторов, то впору готовиться к вступлению в функцию банкротства.Положительные моменты официального банкротства явны:

          ЗАДАТЬ ВОПРОС                    ЗАПРОСИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ          

Источник: https://netdolgam.info/1/lis-bankrotstvo-2/

лис модель банкротства

Банкротство лис

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (499) 350-80-69 (Москва)

+7 (812) 309-75-13 (СПб)

Это быстро и бесплатно !

Потеря предприятием платёжеспособности способна привести к его банкротству и закрытию. Чтобы избежать подобных последствий, необходимо следить за финансовым состоянием компании и своевременно выявлять предпосылки для развития её несостоятельности.

С этой целью применяются соответствующие модели, цель которых – эффективное управление фирмой.

Разновидности моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий

Финансовая несостоятельность компании может быть официально установлена исключительно по решению арбитражного судьи после тщательного рассмотрения конкретного дела.

Под банкротством понимается невозможность юридического лица исполнять свои долговые обязательства перед контрагентами по истечении трёх месяцев с момента наступления даты выплаты платежей.

На практике предприятия, признанные финансово несостоятельными, прекращают осуществлять коммерческую деятельность и закрываются. Иными словами, полностью перестают существовать.

Существует целый ряд отечественных и зарубежных моделей прогнозирования вероятности банкротства, подразделяющийся на 2 основных подхода:

Ни одна из моделей не является совершенной, именно поэтому при прогнозировании финансовой несостоятельности компаний одновременно рассматривается несколько их разновидностей.

Количественные модели прогнозирования банкротства предприятия

Данный подход к выявлению признаков финансовой несостоятельности основывается на финансовых данных и соответствующих коэффициентах. Рассмотрим ниже наиболее популярные разновидности моделей.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (499) 350-80-69 (Москва)

+7 (812) 309-75-13 (СПб)

Это быстро и бесплатно !

  • Пятифакторная модель Альтмана
    позволяет делить компании на банкротов и небанкротов. Эта модель довольно практична и достоверна (вплоть до 95% точности прогноза на один календарный год и до 83% для двух лет). Её недостаток заключается в ориентированности на крупные компании, чьи акции находятся на фондовом рынке.
  • Помимо этого, существует и
    двухфакторная модель Альтмана
    , удобная тем, что для её реализации не требуется обладать большим количеством аналитических сведений. Использование этой модели подразумевает возможность освобождения фирмы от финансирования из заёмных денег частично или полностью.
  • Четырёхфазная модель Спрингейта
    основана на модели Альтмана. При прогнозировании учитываются лишь 4 основных коэффициента из 19, представленных Альтманом, касающиеся оборотного капитала предприятия, его баланса, выручки от реализации продукции и краткосрочных обязательств. Точность наступления неплатёжеспособности в течение года колеблется в пределах 92,5%.
  • Для оценки возможной несостоятельности ОАО используется
    четырёхфакторная модель Таффлера
    . Она позволяет определить риск банкротства предприятия на момент осуществления анализа.
  • Система Бивера
    не берёт в расчёт коэффициенты, разделяя компании на 3 возможных типа: находящихся в благоприятном состоянии, ожидающих признания несостоятельности в течение года и обанкротившихся в течение пяти лет.

Качественные модели прогнозирования банкротства

Данные модели используются в ситуации, когда информация о финансовом положении фирмы и её займах отсутствует в свободном доступе.

В таком случае аналитик вынужден искать сведения в различных источниках и изучать отдельные характеристики компании (например, репутацию заёмщика, уровень его конкурентоспособности и т. д.).

С помощью грамотно подобранной модели аналитик способен оперативно и точно оценить вероятность потенциального банкротства фирмы в ближайшем времени. Благодаря полученным результатам возможно отрегулировать инвестиционную, финансовую и производственную политику компании.

Инструмент для получения инвестиций

Перед осуществлением вложения инвесторы с помощью различных методов определяют уровень рентабельности предприятия. Прогнозирование финансовой несостоятельности – популярный инструмент для одобрения инвестиций.

С помощью различных моделей руководство компании или менеджмент способны показать привлекательность конкретного проекта.

Многофакторные модели направлены на определение динамики развития бизнеса, а также выявление различий между показаниями обанкротившихся предприятий с анализируемой фирмой.

Этапы в прогнозировании банкротства

Процесс определения рисков потери компанией платёжеспособности и наступления её несостоятельности обусловлен наличием определённых финансовых показателей. Прогнозирование осуществляется в соответствующем порядке.

Условно можно выделить следующие этапы:

  1. подготовительный (в это время аналитик обязан собрать необходимую информацию о предприятии и аналогичных компаниях, официально признанных банкротами);
  2. сортировка и структурирование полученных сведений для осуществления прогноза;
  3. выявление ключевых показателей, характеризующих материального положение анализируемой фирмы;
  4. создание определённой модели, отражающей вероятность признания предприятия финансово несостоятельным.

Для определения точности полученных данных важно осуществлять перепроверку анализа. Чтобы добиться максимально точного результата, рекомендуется использовать систему критериев, а не применять лишь один показатель.

Каждый из методов прогнозирования не является совершенным и носит рекомендательный характер.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте,

как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 350-80-69 (Москва)
+7 (812) 309-75-13 (Санкт-Петербург)

          ЗАДАТЬ ВОПРОС                    ЗАПРОСИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ          

Источник: https://aubankrot.ru/70/lis-model-bankrotstva-17/

ЖурналЗаконов
Добавить комментарий